Uit een eerder verschenen onderzoek van BCG is gebleken dat steeds meer private equityfirma's zich richten op een buy & buildstrategie. Vooral voor ondernemingen met een schaalbaar businessmodel kan het de aangewezen manier zijn om snel de productie te kunnen vergroten, cross selling mogelijk te maken of een technologie op grotere schaal uit te kunnen rollen. Tien zaken om in het achterhoofd te houden bij de keuze voor buy & build.
1: Groei is mooi, maar is het ook een slimme investering?
Een buy & buildstrategie kan een behoorlijke wissel trekken op het vermogen van de onderneming. Vergewis jezelf er dus van dat iedere acquisitie niet alleen leidt tot volumegroei, maar ook tot betere (financiële) prestaties.
2: Overeet jezelf niet
Rol een buy & buildstrategie stap voor stap uit en vermijd de valkuil om snel meerdere acquisities achter elkaar te willen afronden. Zorg ervoor dat de laatste acquisitie goed in de organisatie is ingebed, voordat je je als management team richt op de volgende.
3. Baseer je op een realistische economische analyse
Maak een goede (historische) marktanalyse en bekijk aan de hand daarvan of de juiste condities aanwezig zijn voor een kansrijke buy & buildstrategie. Is er ruimte voor consolidatie in de markt en zijn de waarderingen van eventuele overnamekandidaten realistisch?
4. Kies de juiste sector
Of een buy & buildstrategie kansrijk is hangt mede af van de sector. Kenmerkt die zich door volwassen, stabiele spelers zonder dat er veel ruimte is om te profiteren van nieuwe (winstgevende) technologie, denk dan twee keer na.
5. Zoek naar fragmentatie
Marktsectoren waar al sprake is van consolidatie zijn minder aantrekkelijk. Richt je op sectoren waarin veel (kleinere) leveranciers en dienstverleners actief zijn en waar consolidatie reële kostenbesparingen en hogere servicelevels kan opleveren.
6. Let op het prijsniveau
Kies voor sectoren waar nog ruimte is om met de prijsstelling te spelen en vermijd sectoren die gedomineerd worden door prijsvechters.
7. Zorg voor een coherente strategie
Een buy & buildstrategie is vooral waardevol als zij wordt ingezet bij het uitbouwen van nieuwe bedrijfsactiviteiten of het verbeteren van bestaande activiteiten, niet zozeer ter ondersteuning van expansie als zodanig.
8. Richt je op de juiste bedrijven
Wees er zeker van de juiste bedrijven in het vizier te hebben. Managementteams worden gemakkelijk verblind door bedrijven met sterke merken of een goede naam in de sector, of door bedrijven die snel groeien. Wat telt is of het over te nemen bedrijf echt bijdraagt aan een verbetering van de service en het aanbod.
9. Investeer in de relatie met het management team
Zodra een bedrijf is overgenomen, is het cruciaal om te investeren in de relatie met het zittend management team. Ga er niet zonder meer van uit dat je het vertrouwen hebt, zorg ervoor dat je dat vertrouwen verdient. Wees open, informeer het team over alle plannen en neem feedback in je overwegingen mee. Laat zien dat je samen de ambitie hebt en in staat bent om het bedrijf te laten groeien.
10. Hou de klant in het vizier
Vermijd te allen tijde dat de klant de dupe wordt van een buy & buildstrategie. Houd klanten op de hoogte van wat er gebeurt, zorg voor een daadwerkelijke verbetering van het dienstenaanbod en maak waar wat je belooft. Anders richt de ambitie om te groeien uiteindelijk het bedrijf ten gronde.
Bron: Real Business
